路透纽约8月10日电- - -在一连串表现平平的美国股市首次公开发行(ipo)之后，寻求在美上市的企业正接受投资银行家的建议，降低其估值预期。
过去五周，IPO市场出现了一连串大型上市，摆脱了持续2022年和2023年大部分时间的干旱期，并受到利率上升导致的股市波动的推动。
有四家大型ipo，其中三家让投资者失望。德国凉鞋制造商Birkenstock、食品杂货配送应用Instacart和芯片设计公司Arm Holdings的股价在上市后几天就跌破了IPO发行价，不过现在Arm的股价略高于发行价。
只有营销自动化平台Klaviyo Inc .的股价一直高于IPO价格，周三收盘时比发行价高出2%。
路透采访的九位银行家和律师表示，高利率令投资者更加厌恶风险。他们建议企业在ipo时寻求更为保守的估值，这样它们就能以低价吸引股市投资者。
Guggenheim Securities股票资本市场联席主管David Levin表示，"(企业)明白，如果你在短期内进入IPO市场，你将受到近期这些高调交易表现的一些影响。"
这四家大型ipo为美国的上市数量注入了一剂强心剂。根据LSEG的数据，从2023年初到上周末，美国交易所ipo的总融资额达到194亿美元，创两年新高，几乎是去年同期的三倍。
然而，这些收益只是2019-2021年同期收益的一小部分，当时收益从433亿美元到1192亿美元不等。
今年ipo的整体表现平平。Renaissance Capital的数据显示，除空头支票收购公司外，超过四分之三的上市公司股价低于IPO价格。
医疗支付科技公司Waystar、保险集团Hamilton和油气直升机供应商PHI group将不得不在未来几天决定是否继续进行ipo，以及定价有多激进。
这些公司已经发布了IPO注册声明，以便为未来几天上市做准备。下个月美国政府可能停摆，导致上市公司冻结，因为这将削减对监管它们的金融监管机构的资金。目前还不清楚政府是否会关闭，因为美国国会议员正在努力选举众议院议长。
Waystar和PHI的代表没有立即回应置评请求。汉密尔顿拒绝置评。
估值调整
从Birkenstock的上市表现来看，一些希望IPO的人可能不得不大幅调整自己的估值预期。
Birkenstock所寻求的估值相当于其指定的IPO区间上限，即12个月息税折旧摊销前利润(ebitda)的27倍左右。周三收盘时，该股的市值仅为这一数字的17倍左右。资本市场顾问、沃顿商学院讲师大卫?埃里克森在谈到Birkenstock的IPO时表示:“如果该股开盘价比IPO发行价低10%以上，这就清楚地表明，该股的发行价超出了需求。”
对一些公司来说，不利的IPO环境可能会让它们承受不了。据一位知情人士透露，微软(Microsoft Corp .)支持的网络安全软件公司Rubrik原计划最早于本月启动IPO投资者路演，前提是市场接受度更高。它现在正在退缩。Rubrik发言人拒绝置评。
“我们继续看到对高质量公司的需求，但投资者仍然谨慎，对估值敏感，”巴克莱银行美国股权资本市场主管罗伯特·斯托说。
(Echo Wang纽约报道;黛博拉·索菲亚(Deborah Sophia)班加罗尔补充报道;编辑:Greg Roumeliotis和Rod Nickel)